Profit premašuje 100 miliona američkih dolara

Ako se ranijih godina još uvijek raspravljalo o tome hoće li online štampanje zamijeniti tradicionalne trgovine, do 2026. pitanje industrije se pomjerilo na "kako slonovi plešu" i "kako resursi mogu biti maksimalno alocirani putem globalnih mreža". Prošle nedelje, najveći svetski gigant za veb štampanje Cimpress objavio je da je potpisao ugovor sa nemačkim gigantom za štampanje i štampanje CEWE o preuzimanju dva osnovna komercijalna preduzeća za veb štampanje, Saxoprint i Viaprinto.

Bez sumnje, nazivu Cimpress nikada nije nedostajalo buke. Od njenog osnivanja 1995. godine, osnivač Robert Keene vodio je kompaniju kroz stalne akvizicije i tehnološke iteracije, pretvarajući termin "masovno prilagođavanje" u posao koji generiše milijarde dolara godišnjeg prihoda. Ovog puta, brendovi na koje je bacio oko su Saxoprint i Viaprinto, koji su "tvrda valuta" njemačke online štamparske industrije.

Hajde da prvo pričamo o ove dve preuzete kompanije. Saxoprint ima sjedište u Drezdenu, njemačkom industrijskom čvorištu. To je tipičan tehnološki entuzijasta, fokusiran na klijente-na nivou preduzeća. Visoko{4}}štampani materijali kao što su flajeri, priručnici, katalozi i časopisi uživaju veoma visok tržišni udio i reputaciju na njemačkom tržištu.

Viaprinto, koji se nalazi u Münsteru, više je kao precizan distributer. Prema finansijskim prognozama, očekuje se da će zajednički prihod ove dvije kompanije dostići 89,6 miliona eura do 2025. godine, uz EBITDA maržu od oko 10%.

Dakle, evo pitanja: Zašto je CEWE kao dugo-etablirani njemački gigant za obradu slika prodao tako profitabilan posao? Izvršni direktor CEWE-a Thomas Mels spomenuo je vrlo zanimljiv princip-"Najbolji vlasnik." Jasno rečeno, CEWE vjeruje da je njegov trenutni strateški fokus štampanje fotografija, što je njihov kapital i trenutni profit.

Iako je komercijalno mrežno štampanje snažno, CEWE je već naišao na uska grla rasta. Ako se ovi poslovi povjere stručnjacima kao što je Cimpress, koji se fokusiraju na globalne mreže za proizvodnju štampe i mogu upravljati logistikom i algoritmima, potencijal ovih sredstava može se u potpunosti osloboditi. Ovo "opuštanje" zapravo se odnosi na veći fokus; CEWE želi da preusmjeri svu svoju energiju na svoj osnovni posao kako bi stvorio veću vrijednost za dioničare.

Za Cimpress, ovaj dogovor još više liči na tigra s krilima. Ovoga puta, Robert Keane je povjerio zadatak akvizicije svom odjelu PrintBrothers. Po njegovom mišljenju, Saxoprint posjeduje svjetske{2}}proizvodne kapacitete, što je upravo ono poslovno područje koje Cimpress hitno treba dalje konsolidirati i proširiti na njemačkom i evropskom tržištu.

Nakon akvizicije, nekoliko brendova pod Cimpress-om će moći direktno koristiti Saxoprintove proizvodne linije za proizvodnju svojih glavnih proizvoda, dok Saxoprint može zauzvrat nabavljati druge kategorije iz Cimpressovih proizvodnih centara širom Europe.

Keane predviđa da bi ove sinergije, u kombinaciji sa Saxoprintovim vlastitim-mogućnostima samoodrživosti, mogle donijeti fundamentalni povrat kapitala znatno iznad 20%. Ovo ne samo da će povećati Cimpressov slobodni novčani tok po-dionici, već će im pomoći i da značajno smanje svoj omjer duga u naredne dvije godine.

Naime, u posljednje vrijeme Cimpressove akcije su česte. Samo prošlog mjeseca, potvrdili su akviziciju 50% udjela u britanskom stručnjaku za web štampanje Mixam, čime su dobili operativnu kontrolu. U martu ranije, Cimpress je povećao svoj udio u njemačkom stručnjaku za softver za mrežno štampanje CloudLab, postigavši ​​kontrolni udio. Cimpress provodi opsežna blokada i integracije od proizvodnje, kanala do softvera.

Ovo samopouzdanje u kupovinu posvuda uglavnom potiče od njihovih impresivnih finansijskih podataka. U finansijskom izvještaju za treće{1}}mjesečje objavljenom krajem aprila, Cimpress-ova prilagođena EBITA je po prvi put premašila 100 miliona dolara, postavljajući novi rekord za isti period. Prodaja je porasla za 12%, dostigavši ​​886 miliona dolara. Ovo pokazuje da čak iu složenom makro okruženju, Cimpressov model inovacije, kvaliteta i velike-kolaboracije ostaje veoma otporan.

Naravno, Keen je takođe spomenuo neke zabrinutosti tokom poziva o zaradi. Na primjer, nedavni rast cijena energije i nafte direktno je povećao troškove štampanja i logistike. Kako bi se nosio s ovim pritiscima, Cimpress je svjesno počeo usmjeravati kupce prema "premium proizvodima". Keen vjeruje da ovaj fokus na premium proizvode pokreće "korak-promjenu" u dugoročnoj-vrijednosti pojedinačnih kupaca, što znači da se Cimpress više ne takmiči samo na cijeni, već na dodanoj vrijednosti proizvoda i lojalnosti kupaca.

Još jedan faktor koji se ne može zanemariti je umjetna inteligencija. Cimpress trenutno ubrzava primenu AI u svojim operacijama. Iako je Keen skromno izjavio da je još uvijek u ranoj fazi, možemo zamisliti da bi u kompaniji s tako velikim brojem narudžbi i složenom logističkom mrežom, kada se AI duboko integrira u planiranje proizvodnje i automatski raspored, to bi stvorilo nevjerovatno snažno poboljšanje efikasnosti.

Iz Cimpress-ove nedavno podignute prognoze učinka za cijelu{0}}godišnju godinu, očekuju da će godišnji rast prihoda dostići 9%-10%, a prilagođeni EBITDA iznosi najmanje 465 miliona dolara. S obzirom da je fiskalna godina 2026. već na pola puta, Cimpressova strategija stalnog napretka i kontinuiranog jačanja ključnih konkurentskih prednosti kroz akvizicije služi kao podsjetnik domaćim kompanijama za online štampanje i pakovanje: u eri zasićene konkurencije, prostor za samostalan rad postaje sve suži.

Očekuje se da će ova akvizicija biti zvanično završena u prvoj polovini Cimpressove fiskalne 2027. godine (tj. između jula i decembra 2026.). Još jedan detalj vrijedan pažnje je da će vodeći tim PrintBrothersa ko-ulagati sa matičnom kompanijom i imati manjinski udio. Ovaj mehanizam{7}}usklađivanja podsticaja osigurava da će menadžerski tim naporno raditi u narednom procesu integracije, tretirajući ga kao da je to njihov vlastiti posao.