Jinfu Technology planira potrošiti 714 miliona juana na akviziciju u različitim-industrijama
Uveče 5. februara, Jinfutech (003018) je objavio svoj plan za stjecanje vlasničkih i-transakcija povezanih strana. Kompanija namjerava steći kontrolni udio u dva preduzeća za hlađenje tekućinom za ne više od 714 miliona juana, ulazeći u sektor hlađenja tekućinom.
Stvarni kontrolor kompanije obećava da će "pokriti dno"
Mehanizam povezivanja transakcije je glavna karakteristika ove akvizicije. Prema saopštenju, Chen Jinpei, kontrolni dioničar navedene kompanije, i Mo Zhenlong, osnivač ciljne kompanije, potpisali su "Ugovor o prijenosu dionica Jinfu Technology Co., Ltd." (u daljem tekstu "Ugovor o prijenosu dionica"), kojim se predviđa da će Chen Jinpei, kompanija sa liste 50 miliona prenijeti dionice kompanije Zhen Jinpei preko 1 miliona Zhena. prenos ugovora (u daljem tekstu "Prenos ugovora"), koji čini 6% ukupnog akcijskog kapitala kotiranog društva. Prijenos ovog ugovora podliježe okončanju sticanja osnovne imovine, a ako se sticanje osnovne imovine od strane kotirane kompanije iz bilo kojeg razloga ne može provesti, prijenos ugovora se neće provesti. Period ograničenja za prenos akcija po ovom ugovoru je 36 meseci od dana završetka prenosa prenetih akcija po ovom ugovoru.
Duchuang Finance je napomenuo da je ova transakcija uspostavila striktnu obavezu izvršenja i sistem kompenzacije, koji uključuje dvojne entitete druge ugovorne strane i kontrolnog akcionara navedene kompanije. Chen Jinpei, kontrolni dioničar i stvarni kontrolor Jinfukea, također je dao obavezu "odozdo{1}} prema gore" transakciji, što je sasvim drugačije.
Konkretno, ugovorne strane u ovoj transakciji, Mo Zhenlong, Yang Ke, Zhou Chao i Cai Ling, potpisale su "Sporazum o kompenzaciji za učinak o prijenosu kapitala Zhuohui Metala i Lianyi Thermal Energy" (u daljem tekstu "Sporazum o kompenzaciji za učinak") i kompanijom Chen a J. ciljne kompanije. Stvarna neto dobit ciljne kompanije u 2026. godini ne smije biti manja od 11.000 juana, a kumulativna stvarna neto dobit u 2027. i 2028. ne smije biti manja od 28.000 juana. Druga ugovorna strana obećava da će nadoknaditi neostvareni obećani neto dobitak u gotovini i založiti preostalih 49% kapitala ciljnog društva kotiranom društvu kako bi se osigurala realizacija naknade za učinak. Kako bi garantovao izvršavanje obaveza prema Ugovoru o naknadi za izvršenje, nakon što se završi prijenos osnovnih dionica prenesenih ovim sporazumom, Mo Zhenlong namjerava založiti svojih 6% dionica koje drži navedena kompanija gospodinu Chen Jinpeiju. U isto vrijeme, gospodin Chen Jinpei je dodatno odgovoran za kompenzaciju učinka i kompenzaciju umanjenja vrijednosti imovine za ovu transakciju.
Planirano je da se preseče u -prosperitetnu stazu hlađenja tečnosti i odvođenja toplote
Prema javnim informacijama, glavna djelatnost Jinfu Technology je istraživanje i razvoj, dizajn, proizvodnja i prodaja ambalažnih proizvoda koji se koriste u pićima, hrani i drugim poljima, glavni proizvodi kompanije su 3025 poklopaca, 2925 poklopaca, T2925 poklopci, 1881 poklopci, PC čepovi za flaširanu vodu, 4,5L čepovi, poklopci za flašu 183 poklopci kartica za pakiranje, plastični kombinirani poklopci; Koristi se u ambalaži za mlečne proizvode i drugim čepovima za boce, plastičnim kombinovanim čepovima i pakovanju proizvoda u drugim oblastima.
Kako se navodi u saopštenju, ciljna kompanija se fokusira na rashladne proizvode-tečno hlađene i uglavnom se bavi istraživanjem i razvojem, proizvodnjom i prodajom preciznih strukturnih dijelova tečno{1}}hlađenih modula za hlađenje. Ciljna kompanija ima tim za istraživanje i razvoj s bogatim iskustvom u području odvođenja topline, koji već duže vrijeme provodi istraživanje i razvoj oko strukturalnog dizajna, odabira materijala i optimizacije procesa rashladnih proizvoda-hlađenih tekućinom, te može pružiti prilagođene tečno{4}} rashladne strukturne dijelove prema različitim scenarijima primjene i potrebama kupaca. Ciljna kompanija je postala glavni dobavljač vodećih kupaca u oblasti hlađenja i grijanja tekućinom.
Konkretno, glavni proizvodi Zhuohui Metala uključuju tečno-hlađene bakrene cijevi i njihove komponente, cijevi od nehrđajućeg čelika i njihove komponente, cijevi s mehom i njihove komponente, aluminijske cijevi i njihove komponente, kolektore za vodu, itd., koji se uglavnom koriste u sistemima hlađenja tekućinom-; Glavni proizvodi kompanije Lianyi Thermal uključuju komponente vodenih blokova, razdjelnike vode od nehrđajućeg čelika, mehove od nehrđajućeg čelika, ploče za hlađenje vode od bakra, module za hlađenje memorijskih modula, itd., koji se uglavnom koriste u sistemima za hlađenje tekućinom.
Što se tiče uticaja ove transakcije na kompaniju, u saopštenju se navodi da se navedena kompanija pre ove transakcije uglavnom bavila istraživanjem i razvojem, dizajnom, proizvodnjom i prodajom ambalažnih proizvoda koji se koriste u pićima, hrani i drugim oblastima. Nakon ove transakcije, kompanija koja kotira na berzi će ući u visoku stazu hlađenja tečnosti i odvođenja topline, formirajući drugu krivu rasta kompanije, a kotirana kompanija će aktivno promovirati efikasnu integraciju talenata, tehnologije i resursa kupaca, poboljšati dugoročnu-profitabilnost i poziciju u industriji navedene kompanije, te promovirati kotiranu kompaniju da uđe u novu fazu razvoja visokog kvaliteta{{2} Kompanija još treba da implementira procedure pregleda kao što su odbor direktora i skupština dioničara (ako je potrebno) za formalne sporazume koje su potpisale sve strane. Nakon pažljivog istraživanja i diskusije, menadžment kompanije smatra da relevantne industrije imaju puno prostora za rast, a potpisivanje okvirnog sporazuma pomaže u strateškom rasporedu kompanije u srodnim oblastima, pronalaženju novih tačaka rasta performansi kompanije i promoviranju održivog razvoja kompanije.
Podsjetite na rizike kao što je ne-usklađenost sa obavezama u pogledu performansi
U saopštenju se podsjeća da su ovog puta potpisani "Okvirni sporazum I" i "Okvirni sporazum II" preliminarni konsenzus između kompanije i druge ugovorne strane po pitanju akvizicije, a kompanija također treba dalje pregovarati sa svim dioničarima ciljnog društva o tome da li će potpisati formalni ugovor na osnovu akvizicije, ocjenu dospjele dokumentacije o akviziciji i ostaloj dokumentaciji o akviziciji itd. i još uvijek postoji neizvjesnost da li se može postići konačna transakcija. Osim toga, ova transakcija može biti podložna i sljedećim rizicima:
▲ Rizik akvizicije i integracije
Ciljna kompanija se uglavnom bavi istraživanjem i razvojem, proizvodnjom i prodajom proizvoda za tečno hlađenje, glavna djelatnost kompanije i glavna djelatnost ciljne kompanije pripadaju različitim industrijama, prije ove transakcije, navedena kompanija nema iskustva u upravljanju u srodnim industrijama, operativne i upravljačke sposobnosti kompanije, sposobnost koordinacije i integracije će se suočiti s određenim testovima. Postoji rizik od akvizicije i integracije u ovoj transakciji.
▲Rizik da obaveze prema učinku ne ispunjavaju standard
Ugovorne strane u ovoj transakciji Mo Zhenlong, Yang Ke, Zhou Chao i Cai Ling obećale su da stvarna neto dobit ciljne kompanije u 2026. neće biti manja od 11.000 miliona RMB, a kumulativna stvarna neto dobit u 2027. i 2028. neće biti manja od 28.000 miliona RMB. Kompanija i Chen Jinpei, povezano lice u transakciji i kontrolni akcionar uvrštene kompanije, složili su se oko klauzule o naknadi za izvršenje gore navedenih obaveza.
Međutim, s obzirom na to da će na realizaciju obaveza prema performansama ciljne kompanije uticati nacionalna i industrijska politika, makroekonomija, industrijsko tržište, poslovanje i upravljanje, te tržišni neuspjeh u ispunjavanju očekivanja, postoji rizik neizvjesnosti u poslovnim performansama, što će uticati na rezultate poslovanja kompanije.
▲Rizik od umanjenja goodwilla
Nakon završetka ove akvizicije, kompanija će blagovremeno potvrditi konačni iznos goodwill-a na osnovu finansijskih podataka ciljne kompanije na dan spajanja. Neto knjigovodstvena imovina ciljne kompanije na referentni datum procjene iznosi oko 75 miliona juana, a očekuje se da naknada za transakciju neće biti veća od 714 miliona juana. Prema relevantnim odredbama računovodstvenih standarda za preduzeća, goodwill formiran ovim stjecanjem će se svake godine testirati na umanjenje vrijednosti, a ukoliko dođe do negativnih promjena u budućim poslovnim aktivnostima ciljnog društva, postojaće rizik umanjenja goodwill-a.
▲Postoji značajan rizik neizvjesnosti u transakciji
Kompanija je planirala da preuzme kontrolu nad Guangdong Lanyuan Technology Co., Ltd. 2025. godine, te je u procesu promocije obavila due diligence, reviziju i druge povezane poslove, ali je akvizicija konačno prekinuta zbog neuspjeha dvije strane da postignu dogovor o nekim ključnim uslovima.
Transakcija je još uvijek u procesu planiranja i promocije, a plan transakcije još uvijek treba dodatno pregovarati i potvrditi sve strane u transakciji, a potrebno je izvršiti potrebne interne procedure{0}}donošenja odluka. Postoji neizvjesnost da li će transakcija biti finalizirana, da li se može uspješno implementirati i kada će biti implementirana. Ukoliko strane u transakciji ne postignu sporazum o osnovnim uslovima kao što su uslovi transakcije i razmatranje transakcije, ili usled velikih promena u tržišnom okruženju i drugih faktora, postoji rizik da će transakcija biti prekinuta ili ne može biti sprovedena. Kompanija će svoje obaveze objavljivanja informacija ispunjavati blagovremeno u skladu sa napretkom relevantnih pitanja, a investitorima se savjetuje da obrate pažnju na rizike ulaganja.
Analiza tržišta vjeruje da je nakon okončanja planiranja kontrole Lanyuan Technology krajem 2025. godine, Jinfu Technology brzo pokrenula ovu prekograničnu akviziciju, a stvarni kontrolor je pokrio predanost učinku druge ugovorne strane u akviziciji kapitala, pokazujući očiglednu iskrenost promoviranja implementacije transakcije, a također i želje za traženjem tradicionalnog rasta preduzeća. Ali s druge strane, moguće karakteristike visoke premije, visokog goodwill-a i velikog raspona industrije također ukazuju da ova transakcija sadrži određene rizike. Što se tiče toga da li se transakcija konačno može uspješno implementirati i ostvariti očekivani sinergijski efekat, investitori i dalje moraju pratiti napredak due diligence-a, evaluacije revizije i naknadne{4}}integracije.