Regija Kine postaje kamen temeljac otpornosti, gubitak od 700 miliona ne može sakriti svoju ambiciju 'skakanja protiv vjetra'!

Usred globalnih makroekonomskih fluktuacija i usporavanja potražnje potrošača na tržištu, vodeći svjetski dobavljač sistemskih rješenja, SIG, nedavno je objavio svoj izvještaj o fiskalnoj godini 2025. Ovaj izvještaj ne samo da dokumentira kako je kompanija upravljala industrijskim ciklusima i održala solidnu osnovu prihoda u protekloj godini, već otkriva i duboko interno strateško restrukturiranje.

Kroz odlučno obezbjeđivanje troškova koji se ne ponavljaju-i iterativno upravljanje, SIG pokušava da ocrta jasnu buduću putanju stvaranja vrijednosti u složenom i-globalnom okruženju koje se stalno mijenja.

Solid Revenue Foundation: Traženje sigurnosti usred neizvjesnosti

Tokom fiskalne 2025. godine, SIG je pokazao snažnu otpornost na rizik. Uprkos izuzetno izazovnom spoljnom okruženju, godišnji prihod grupe dostigao je 3,249 milijardi evra (približno 26,1 milijardu RMB), što predstavlja blagi porast od 0,4% po konstantnom kursu u poređenju sa 2024. 0,1%).

Naročito u četvrtom tromjesečju, učinak Grupe pokazao je znake oporavka, s rastom prihoda od 0,6% uz konstantan kurs. Iako se ova brojka čini skromnom, u kontekstu rasprostranjenog pritiska u globalnoj industriji ambalaže, dovoljna je da pokaže otpornost portfelja proizvoda kompanije Kangmei Packaging.

Ova stabilnost se uglavnom pripisuje čvrstim osnovama kompanije na tržištu aseptičnog kartona, gdje je prihod porastao za 1,2% uz konstantan kurs. Uprkos fluktuacijama u ukupnoj prodaji usled šireg tržišnog okruženja, kompanija je uspešno neutralisala negativan uticaj pada obima kroz fleksibilno godišnje prilagođavanje cena i kontinuiranu optimizaciju svog asortimana proizvoda.

U drugim segmentima, performanse Kangmei Packaginga pokazale su strukturne razlike. Poslovanje sa rashlađenim kartonom palo je za 5,3% uz konstantan kurs u veoma konkurentnom tržišnom okruženju. Međutim, ohrabrujuće je da je ovaj segment pokazao znakove stabilizacije u drugoj polovini godine, uz primjetno uzastopno poboljšanje prihoda.

Štaviše, preduzeća sa kesama-u-kutijama i torbama su se suočili sa izazovima zbog pada maloprodajnih kanala, ali su ipak pokazali snažan potencijal rasta na tržištima u razvoju kao što je Indija.

Analiza finansijskog učinka: Fluktuacije marže i strateško "finansijsko čišćenje"

U fiskalnoj 2025. godini, Kangmei Packaging je napravio značajan i odlučujući pomak u finansijskim knjigama. Kompanija je priznala približno 351 milion eura (prije oporezivanja) u-neponavljajućim troškovima. Ovi troškovi se prvenstveno odnose na trenutnu procjenu slabosti tržišta i završetak sveobuhvatnog strateškog pregleda.

Kratkoročno, ovo je direktno smanjilo prilagođeni EBITDA kompanije za fiskalnu 2025. sa 819,5 miliona eura u 2024. na 718,3 miliona eura, uz prilagođenu EBITDA maržu od 22,1%.

Međutim, ako se izuzmu ovi-ponavljajući troškovi, osnovna profitabilnost Kangmei Packaginga ostaje jaka, s osnovnom EBITDA maržom od 24,2%, tek nešto nižom od 24,6% u 2024.

Dublji pregled faktora koji utiču na profitne marže pokazuje da je snažna apresijacija eura u odnosu na brazilski real, meksički pezo, američki dolar i kineski renminbi u 2025. godini povukla maržu za oko 60 baznih poena.

Osim toga, viši troškovi proizvodnje odražavaju da fiksni troškovi nisu u potpunosti apsorbirani zbog niske iskorištenosti postrojenja. S druge strane, pad cijena sirovina, posebno polimera, zajedno sa efikasnim internim mjerama cijena, pružio je važnu podršku profitnim maržama.

U pogledu neto dobiti, prilagođena neto dobit za fiskalnu 2025. godinu iznosila je 231,1 milion eura. Pod uticajem velikih rezervi za jednokratne -gore navedene troškove, knjigovodstveni gubitak za ovaj period iznosio je 87 miliona eura (približno 700 miliona RMB).

Međutim, kao što je glavni finansijski direktor Anni Eckens naglasila, ovo više liči na zapisivanje strateškog sredstva-kako bi se pojednostavilo poslovanje. Isključujući ove remetilačke faktore, neto profit od 208,3 miliona eura za ovaj period i dalje odražava solidnu sposobnost kompanije za stvaranje toka gotovine.

Globalno regionalno skeniranje: Otpornost kineskog tržišta i promjene u globalnom pejzažu

Globalno poslovanje Kangmei Baoa je ravnomjerno raspoređeno, ali su različite regije pokazale izrazito različite ritmove 2025.:

U azijsko{0}}pacifičkom regionu, posebno na kineskom tržištu, koje je privuklo veliku pažnju, Kangmeibao je doživio proces "poletanja protiv vjetra". U fiskalnoj 2025. prihodi regije su pali za 1,7% u konstantnoj valuti. To je uglavnom zbog odgađanja kineske Nove godine 2026., što je dovelo do neuspjeha vrhunca dopune koji se obično događa u četvrtom tromjesečju prethodnih godina.

Međutim, kineski tim je nadmašio svoje kolege u ukupnom padu kroz odlične inovacije proizvoda i visoku fleksibilnost tržišta. U međuvremenu, tržišta jugoistočne Azije, Japana i Južne Koreje pokazala su se snažnom, uz rast prodaje punila koji je doprinio održivom zamahu u regiji.

Konkretno, za kinesko tržište, fleksibilnost pokreće rast protiv trenda. Trenutno, maloprodajno tržište kineske robe široke potrošnje prolazi kroz duboke strukturne promjene, a scena potrošnje je vrlo fragmentirana. U kontekstu kontinuiranog pritiska na ključne kategorije, Kangmeibao ovlašćuje kupce da brzo odgovore na fluktuacije tržišta fleksibilnom kombinacijom specifikacija proizvoda.

Prvi je diferencirana konkurencija, kroz-dubinsku saradnju sa mljekarskim kompanijama, lansiranje inovativnih oblika pakovanja, precizno dostizanje dvostrukih potreba potrošača za "isplativim-iskustvima" i "novim iskustvom"; Drugi je proširenje staze, aktivno postavljanje područja visokog-područja rasta kao što su 100% ne-koncentrirani smanjeni sok (NFC) i "granulirani" deserti za piće, postavljajući čvrste temelje za dugoročno-proširivanje kategorije.

Ostatak azijsko{0}}pacifičke regije je dvostruka linija zdravstvene funkcije i održivosti. Uprkos padu rasta mliječnih proizvoda i pića na azijsko-pacifičkom tržištu, isključujući Kinu, zbog usporavanja potrošačke potrošnje, Kangmeibao je zadržao otpornost na rast kroz uvođenje nove opreme za punjenje. "Zdravlje i ishrana" je i dalje glavna pokretačka snaga. Na japanskom i korejskom tržištu proteinski i funkcionalni napici i dalje su popularni, a ovaj trend ubrzava svoj prodor u jugoistočnu Aziju.

U Vijetnamu je potraga potrošača za zdravim grickalicama i više-osjetnim iskustvima direktno pokrenula rast SIG Drinksplus rješenja. Istovremeno, "žele napici" za djecu i adolescente postaju nova tačka rasta tekućih mljekarskih kompanija.

Osim toga, kao odgovor na potrebe regionalnog održivog razvoja, Kangmeibao je pomogao Seoul Dairy u Južnoj Koreji lansirati SIG Terra Alu-free + Full barrier. Kao prva aseptična ambalaža koja se može reciklirati bez aluminijskog sloja priznata korejskim propisima, ovaj proizvod postavlja mjerilo zaštite okoliša u industriji.

Evropsko tržište je ušlo u "period visoke ravnoteže". Nakon eksplozivnog rasta od 6,4% u 2024. godini, evropski prihodi su blago pali za 0,9% u 2025. Nedostatak ponude sirovog mlijeka u prvoj polovini godine uticao je na proizvodnju aseptične ambalaže, a hladno ljetno vrijeme umanjilo je potražnju u kategoriji sokova. Međutim, padom cijena mlijeka u četvrtom tromjesečju i oporavkom izvoznih tržišta, evropsko poslovanje se postepeno vraća u normalu.

Region Amerike postao je motor godišnjeg rasta. Prihodi u regionu povećani su za 3,0% u stalnoj valuti i fiksnim cijenama smole, odnosno za 4,4% u stalnoj valuti. Eksplozija tržišta tekućeg mlijeka u Meksiku i strategija povećanja cijena na brazilskom tržištu bili su izuzetni. U Sjedinjenim Državama, dok je pakovanje vina opadalo, Commebao-ovo širenje tržišnog udjela u sektoru mliječnih proizvoda i sirupa uspješno je zaštićeno.

Regija Indije, Bliskog istoka i Afrike i dalje je ostvarila pozitivan rast od 0,4% suočenih sa visokim baznim pritiskom od 13,5% u 2024. Iako su indijska monsunska klima i fluktuacije u potražnji potrošača utjecale na prodaju kartona, snažne performanse poslovanja sa vrećicama-u-kutijama na indijskom tržištu još jednom dokazuje ispravnost strategije Kangegme divers.

Promjena rukovodstva i mapa puta za stvaranje vrijednosti za 2026

Da li se kompanija može preokrenuti u krizi često zavisi od njenog uvida u budućnost. Kangmeibao je najavio da će Mikko Keto preuzeti dužnost izvršnog direktora 1. marta 2026. Dodavanje ovog novog trenera se smatra važnim signalom za Kangmeibao da započne sljedeću fazu "mape puta stvaranja vrijednosti".

Glavna financijska direktorica Annie Urkens je izuzetno jasna po pitanju budućeg planiranja: suočavajući se s tržišnim okruženjem koje će možda i dalje biti slabo 2026., CombiPack više neće slijepo težiti proširenju obima, već će se umjesto toga fokusirati na optimizaciju svog portfelja proizvoda, poboljšanje operativne efikasnosti i sprovođenje strože kapitalne discipline.

Prema uputama za performanse kompanije za 2026. godinu: očekuje se da će rast prihoda biti između 0% i 2% (izračunato u stalnoj valuti i fiksnim cijenama smole); Očekuje se da će prilagođena EBIT marža biti između 15,7% i 16,2%.

Još ambiciozniji je srednjoročni-cilj kompanije: CombiPack ima za cilj ostvariti rast prihoda od 3% do 5% i gurnuti prilagođenu EBIT maržu iznad 16,5%. Ovo poverenje je ukorenjeno u jedinstvenom poslovnom modelu sistemskih rešenja kompanije (duboka integracija mašina za punjenje i materijala za pakovanje) i stalnim inovacijama u zelenom i održivom pakovanju.

Fiskalna 2025. godina je godina prekretnica za CombiPack. To je i odbrambena bitka protiv kontrakcije globalnog potrošačkog tržišta i godina unutrašnjeg restrukturiranja i transformacije. Čišćenjem naslijeđenih tereta imovine i ponovnim planiranjem svog budućeg puta, CombiPack šalje jasnu poruku vanjskom svijetu: čak iu vremenima usporenog rasta, industrija ambalaže i dalje može stvoriti vrijednost kroz tehnološku diferencijaciju i rafinirane operacije.

Za povezane kompanije i investitore u Kini, CombiPack-ova demonstracija kapitalne discipline i posvećenosti inovativnim linijama proizvoda u nepovoljnim uslovima je nesumnjivo veoma vrijedna. U skladu sa širim trendom preoblikovanja globalnog lanca nabavke i razvrstavanja potrošača, CombiPack je spreman prihvatiti sljedeći ciklus oporavka.